本公開買付けにおける買付価格の算定にあたっては、対象者の市場株価、財務状況、事業の将来収益性、株式市場動向、本公開買付けの見通し等を総合的に勘案するとともに、対象者及び対象者の大株主であるカッパ・クリエイトとの間で複数回にわたり協議・交渉を行いました。その結果、本公開買付けにおける買付価格を720円とすることに合意しております。同時に、過去のジャスダック証券取引所における売買価格も検討いたしました。

　なお、本買付価格は、対象者普通株式の平成19年８月３日までの過去１ヶ月間のジャスダック証券取引所における終値の単純平均値546円（小数点以下四捨五入）に対して約31.9％のプレミアムを、同日までの過去３ヶ月間の同取引所における終値の単純平均値556円（小数点以下四捨五入）に対して約29.5％のプレミアムを、同日までの過去６ヶ月間の同取引所における終値の単純平均値570円（小数点以下四捨五入）に対して約26.3％のプレミアムを加えた価格となり、平成19年８月３日の終値544円に対して約32.4％のプレミアムを加えた価格となります。

　キャス・キャピタル・グループは、平成19年４月より、対象者の業務・財務に関する資料提供を受け、対象者との業務提携について検討・協議してまいりました。また、平成19年７月より対象者に対する投資及びその条件等についても検討・協議してまいりました。 その上で、公開買付者は、対象者の市場株価、財務状況、事業の将来収益性、株式市場動向、本公開買付けの見通し等を総合的に勘案し、平成19年７月下旬から８月上旬までの間、対象者との間で複数回にわたる協議の末、対象者を通じて対象者の大株主であるカッパ・クリエイトとも協議・交渉を行いました。

　その結果、公開買付者は、対象者及び対象者の大株主であるカッパ・クリエイトとの間で、本公開買付けに係る買付価格について合意するに至り、平成19年８月６日付けで、対象者の普通株式を取得することを決議いたしました。

　なお、当該買付価格の算定に際しては、第三者の意見の聴取等は行なっておりません。

（注１） 応募株券等の総数が、株式に換算した買付予定数（3,516,000株。以下、「買付予定数」といいます。）に満たない場合は、応募株券等の全部の買付けを行いません。応募株券等の総数が買付予定数及び株式に換算した超過予定数（167,000株。以下、「超過予定数」といいます。）の合計（3,683,000株。以下、「買付予定総数」といいます。）を超える場合は、その超える部分の全部又は一部の買付けを行わないものとし、法第27条の13第５項及び発行者以外の者による株券等の公開買付けの開示に関する内閣府令（以下、「府令」といいます。）第32条に規定するあん分比例の方式により、株券等の買付けに係る受渡しその他決済を行います。

（注２） 単元未満株式（ただし、対象者が保有する自己株式を除きます。）も本公開買付けの対象としています。ただし、応募に際しては、株券を提出する必要があります。（株券が公開買付代理人（後記（11）において記載されるものをいいます。）を通じて株式会社証券保管振替機構により保管されている場合は、株券を提出する必要はありません。）

（注３） 対象者が保有する自己株式については、本公開買付けを通じて取得する予定はありません。

（注４） 公開買付期間中に対象者のストックオプションに係る新株予約権が行使される可能性があり、当該行使により発行又は移転される対象者株式も本公開買付けの対象としています。